您当前的位置: 首页 > 育儿

华泰柏瑞韩勇开发沪深300ETF是基于市

2018-10-30 12:11:47

华泰柏瑞韩勇:开发沪深300ETF是基于市场需要

2012年4月5日,华泰柏瑞沪深300ETF公开发行,受到投资者和各类市场参与者的广泛关注,在中国资本市场具有跨时代的意义。 作为一家中型基金公司,华泰柏瑞何以愿意花5年时间研发A股首只与股指期货挂钩的ETF产品?背后又有多少外界所不知道的故事?《财经》日前就此专访了华泰柏瑞基金公司总经理韩勇。 财经:华泰柏瑞为何愿意在沪深300ETF上投入五年的时间?华泰柏瑞沪深300ETF的推出有什么特殊的意义? 韩勇:坚持做这个产品,归根到底,是基于市场的需要。公司的初衷,是给市场多一种投资工具的选择,让各种基于现货和期货的投资策略组合得以更为有效地实现。如今,华泰柏瑞沪深300ETF积聚了国内、国外、长期、短期、融资、融券等多路资金,使得各方投资观点能够得到及时和充分的表达,这些都将进一步提升A股市场的整体定价效率、活跃程度和上海资本市场的竞争力。 从行业发展角度而言,华泰柏瑞沪深300ETF的开发涉及交易所、登记结算公司、券商、基金公司和托管银行等各方技术和业务流程的重大创新,所创设的“T+0”跨市场ETF机制、“3个申赎单位对应1张期指合约”等设计,已被越来越多的跨市场ETF产品采纳。 :5年的时间当中经历了那些困难? 韩勇:做个吃螃蟹的人并不容易。一路走来,每个技术关键点上,都会遇到这样或那样的困难。具体到产品开发细节,“T+0”是我们首先需要抉择的。对于跨市场ETF来说,在目前的交易和结算机制下,“T+0”和“实物申购赎回”难以兼得。我们将沪深300ETF定位为一个连接沪市、深市、股指期货三大核心市场的战略性交易工具。对于ETF产品来说,价格的实时公允性是所有基于ETF期现套利、融资杠杆、融券对冲等基础衍生策略的根基,因而在“T+0”问题上,我们基本上没有动摇过,同时也非常感谢上海证券交易所、中国登记结算公司等在这个问题上和我们并肩作战,共同面对来自各方的质疑。我们的坚持使得“T+0”的核心特征得以保持和延续,这可以说是沪深300ETF成功的关键所在。 在保证“T+0”的原则下,主要的难题在于如何实现包括不同市场成份股的一篮子股票与基金份额的实时转换。对此,我们提出了“时间优先、实时申报”的交易原则,通过基金公司自身的交易系统,代理投资者买卖深市现金替代的成份股。这个方案等于间接实现了ETF的“实物申赎”,使得沪深300ETF保留了ET

养森瘦瘦塑身
期货开户
北方基因小分子肽
推荐阅读
图文聚焦